De 1 000 à 4 000 milliards en 18 mois
Le 9 juillet 2025, NVIDIA a franchi les 4 000 milliards de dollars de capitalisation boursière. L'action a atteint un record de 164,32 $, propulsant la valorisation à 4 012 milliards. Un parcours fulgurant :
| Date | Cap. boursière | Événement |
|---|---|---|
| Mai 2023 | 1 000 Mds $ | Premier trilliard |
| Fév. 2024 | 2 000 Mds $ | Doublement en 8 mois |
| Juin 2024 | 3 000 Mds $ | Dépasse Apple |
| Juil. 2025 | 4 000 Mds $ | Record historique |
| Oct. 2025 | 5 000 Mds $ | Nouveau record |
Microsoft suit à 3 750 Mds $, Apple à 3 150 Mds $. NVIDIA vaut plus que les marchés boursiers canadien et mexicain réunis, et dépasse la capitalisation de toutes les entreprises cotées au Royaume-Uni.
L'IA comme moteur
+280 % en deux ans, contre +45 % pour le marché américain. Le chiffre d'affaires 2024 atteint 130,5 milliards de dollars (+114 %). Au Q1 2025 : 44,1 milliards de revenus (+69 % sur un an). NVIDIA détient 92 % du marché des GPUs IA selon Jon Peddie Research.
Le rebond après DeepSeek
Début 2025, l'action avait chuté suite aux annonces de DeepSeek (modèles performants à faible coût) et aux tensions tarifaires. Depuis le creux d'avril, l'action a rebondi de 74 %, portée par la pause des tarifs et la confiance renouvelée dans la demande en puces.
Investissements stratégiques
NVIDIA ne veut plus être un simple fournisseur de puces : 100 milliards de dollars investis dans OpenAI, 1 milliard dans Nokia, 5 milliards dans Intel. L'autorisation potentielle de vendre les processeurs Blackwell en Chine ouvre un marché estimé à 50 milliards.
Les risques
Le PER de 81 dépasse largement la moyenne du Nasdaq. AMD et Intel intensifient la concurrence. Huawei propose désormais des puces IA aux performances "similaires" au H200. La question n'est plus seulement la croissance, mais la soutenabilité de la valorisation.